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芣婹过高估计换届嘚拉动效应7z7z

2019-02-03 03:37:02

不要过高估计换届的拉动效应

一边是力拓预测未来18个月内铁矿石价格将下降50%,另一边是淡水河谷称今年铁矿石价格保持在110美元/吨以上。

一边是各类钢铁企业预测今年的钢价走势整体虽略好于去年,但高产量和高库存将抑制钢价上涨,另一边是一些钢铁设计院和规划院接了大量的任务。

市场各方基于自己所获得的信息和观察做出自己的判断,市场的不确定性也不断考验着这种判断。

国内钢市先扬后抑

进入2013年后,受中央经济工作会议提出积极稳妥推进城镇化,社会对换届效应的期待,以及钢铁行业本身低库存和原燃材料成本上升等各方因素的推动,钢材价格呈现震荡上涨的态势。但受2月下旬国内出台房地产调控新政等消息的影响,钢材期货价格不断下跌,钢材现货市场价格也逐渐开始回落。

进入3月份,钢材市场并未出现大家所期望的金三行情,市场需求没有明显起色,而一些钢铁企业加快了生产节奏,钢产量和库存量达到历史新高。在钢材产量和社会、企业库存量均处于高位的基础上,贸易商的资金周转愈发困难,市场上看空心理较为强烈,再加上各地国五条细则陆续出台,导致钢材市场价格全面下跌。

库存量由减转增

自去年3月份开始,钢材库存开始了连续9个月的环比下降。到去年11月末,全国26个主要钢材市场、5种钢材(中板、冷轧薄板、热轧薄板、线材和螺纹钢)社会库存量为1195万吨。但是自去年底以来,随着市场预期向好,钢材库存出现上升态势,其中社会库存上升明显,今年2月底社会库存量已经增加到1877万吨,比去年11月末增长57%。同时,钢铁企业的库存也呈上涨态势。3月中旬,国内大中型钢铁企业库存量达到1451万吨,创出历史新高。

随着钢材出厂价和市场价持续倒挂且幅度不断加大,加上社会库存量的增加,深感资金压力的贸易商甚至在3月份接连发出公开信,要求钢铁企业降价并追加补贴。虽然倒挂现象在钢铁行业一直存在,但贸易商把这一问题公开并扩大化却非常少见,这也反衬出钢铁行业目前的不景气,贸易商普遍压力山大。

国外市场摩擦增多

今年前两个月,我国出口钢材916万吨,同比增长28.7%。其中,1月份出口钢材492万吨,同比增长31.9%;2月份出口钢材424万吨,同比增长25.7%。进口方面,今年1月~2月份,我国进口钢材200万吨,同比下降6.3%。其中,1月份进口钢材110万吨,同比增长20.5%;2月份进口钢材90万吨,同比下降26.2%。

进入2013年以来,由于世界经济依然处于持续低迷、曲折复苏阶段,全球钢铁行业也都存在盈利能力下降的问题。因此,针对中国大陆钢铁产品的贸易救济案件延续了去年的增长态势,欧盟、美国、澳大利亚、加拿大等地区和国家分别就我国出口的无缝钢管和热轧产品发起反倾销和反补贴调查,同时马来西亚、泰国、印度等国家也对我国出口的产品发起了贸易救济调查。据统计,今年以来,我国涉及的此类相关案件已有十多起。

企业利润逐月减少

2012年,大中型钢铁企业有6个月份出现亏损,其中8月份亏损额,亏损41.96亿元。自去年10月份,大中型钢铁企业微弱盈利3.07亿元后,11月份、12月份盈利均达到30多亿元。

今年1月份,大中型钢铁企业的利润有所下降,为13.38亿元;2月份,利润进一步下降,仅为9.98亿元。随着前期高价矿和钢材价格下跌逐渐在财务报表上显现,3月份盈利情况预计将差于2月份。

2012年,我国大中型钢铁企业的销售利润率仅为0.04%;今年1月份,销售利润率为0.44%;2月份,销售利润率为0.36%。从近段时间来看,大中型钢铁企业的销售利润率持续不到1%。

谨慎看待后期市场

在目前钢材市场的低点上看,进入第二季度,钢铁行业的总体形势可能略好于季度。

随着国家前期审批项目的陆续开工,钢材终端需求将开始回升,钢材价格有望波动上行。随着天气渐暖,下游行业陆续复工,释放出的需求也将对钢材价格起到支撑作用,钢价继续下探的空间十分有限。但同时,全国两会结束后政策面尚未传出有利于拉动钢材需求的利好消息。在前期粗钢日均产量刷新纪录的基础上,钢铁行业将进入一个平缓的去库存化阶段。

同时,虽然目前各界对换届的拉动效应期望很大,国家领导也多次强调城镇化是未来中国经济增长的动力,但我们也应看到,我国已从投资、出口型经济逐步转向消费为主的经济发展模式上来,因此国民经济发展对钢材需求的强度在降低。事实上,从2011年开始,我国每亿元GDP的钢材消费强度已由以前的1657吨降为1370吨,降低了287吨/亿元。随着高强钢筋的发展、推广和应用,用钢减量化趋势也将越来越明显。

此外,目前,钢材产能过剩的状况已是共识,钢价上涨将促使潜在产能的释放,从而抑制钢价上涨的空间。在这样的形势下,钢铁企业必须继续严控产量,谨防钢产量进一步攀升导致钢价下跌,要继续探索稳产增效、减产增效、提质增资的发展模式,推动企业转型升级。

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